Alternativ Spread Strategies 1313 Av John Summa. CTA, PhD, grunnlegger av OptionsNerd Ofte hopper nye handelsmenn inn i alternativspillet med liten eller ingen forståelse av hvordan opsjonsutbredelser kan gi et bedre strategisk design. Med litt innsats kan handelsmenn imidlertid lære å dra nytte av fleksibiliteten og full mulighet til alternativer som et handelsbil. Med dette i tankene, har vi satt sammen følgende opsjons spredningsopplæring, som vi håper vil forkorte læringskurven. Flertallet av opsjoner som handles på børser, tar form av det som kalles utdrag (det vil si kjøp eller salg av et alternativ i seg selv). På den annen side, hva bransjevilkårene komplekse bransjer utgjør bare en liten andel av det totale volumet av handler. Det er i denne kategorien at vi finner den komplekse handelen kjent som et opsjonsutvalg. Ved å bruke en opsjonsspredning innebærer kombinering av to forskjellige opsjonsangrep som en del av en begrenset risikostrategi. Selv om grunnleggende ideen er enkel, kan konsekvensene av visse spredte konstruksjoner bli litt mer komplisert. Denne opplæringen er utviklet for å hjelpe deg med å bedre forstå opsjonsspreadene, deres risikoprofil og forhold for best mulig bruk. Mens det generelle begrepet spredning er ganske enkelt, er djevelen, som de sier, alltid i detaljene. Denne opplæringen vil lære deg hvilken opsjon som sprer seg, og når de skal brukes. Du lærer også hvordan du vurderer den potensielle risikoen (målt i form av grekerne - Delta. Theta. Vega) som er involvert i ulike typer sprøyter som brukes, avhengig av om du er bearish, bullish eller nøytral. Så før du hopper inn i en handel du tror du har funnet ut, les videre for å lære hvordan et sprekke bedre passer til situasjonen og markedsutsiktet ditt. Hvis du trenger et oppfriskningskurs om grunnleggende valgmuligheter og opsjonsterminologi før du dypere noe dypere, foreslår vi at du sjekker ut våre valgmuligheter. Tutorial. Spread Options and Spread Trading Spread opsjonshandel er en teknikk som kan brukes til å tjene i bullish, nøytrale eller bearish forhold. Det fungerer i utgangspunktet for å begrense risikoen på bekostning av å begrense profitt også. Spread trading defineres som å åpne en posisjon ved å kjøpe og selge samme type alternativ (dvs. Ring eller Put) samtidig. For eksempel, hvis du kjøper et anropsalternativ for lager XYZ, og selger et annet anropsalternativ for XYZ, er du faktisk spredt handel. Ved å kjøpe en mulighet og selge en annen begrenser du risikoen din, siden du vet nøyaktig forskjellen mellom utløpsdato eller strykpris (eller begge deler) mellom de to alternativene. Denne forskjellen er kjent som spredningen, derav navnet på denne spredende treading teknikken. Spread trading utføres ved å kjøpe opsjon. og selger et alternativ av samme type for samme aksje. Denne teknikken begrenser risikoen. siden du vet spredningen mellom de to alternativene. Men fortjenesten er også begrenset. Ulike strategier kan utføres ved hjelp av denne teknikken. De viktigste er vertikale sprøyter, horisontale sprekker og diagonale sprekker. Et vertikalt sprekke er et spredningsalternativ hvor de to alternativene (den du kjøpte, og den du solgte) har samme utløpsdato, men bare varierer i strekkpris. For eksempel, hvis du kjøpte en 60 juni samtale og solgte et alternativ for 70 juni, har du opprettet et vertikal sprekke. La oss se på hvorfor du ville gjøre dette. La oss anta at vi har en aksje XYZ som nå er priset til 50. Vi tror at aksjen vil stige. Vi tror imidlertid ikke at oppgangen vil være betydelig, kanskje bare en bevegelse på 5. Vi starter så et vertikalt spred på denne aksjen. Vi kjøper et 50-anropsalternativ, og selger et 55-anropsalternativ. La oss anta at 50-anropet har en premie på 1 (siden det bare er penger), og 55-anropet har en premie på 0,25 (siden det er 5 Out-of-The-Money). Så vi betaler 1 for 50-samtalen, og tjener 0,25 av 55-samtalen, og gir oss en total kostnad på 0,75. To ting kan skje. Aksjene kan enten stige, som forventet, eller falle under gjeldende pris. La oss se på de 2 scenariene: Scenario 1. Prisen har falt til 45. Vi har gjort en feil og forutsatt feil prisbevegelse. Imidlertid, siden begge samtaler er Out-Of-The-Money, og vil utløpe verdiløs, trenger vi ikke gjøre noe for å lukke posisjonen. Vårt tap ville være 0.75 vi brukte på denne spread trading øvelsen. Scenario 2. Prisen har steget til 55. De 50 anropene er nå 5 i pengene og har en premie på 6. Den 55 Anrop er nå bare In-The-Money og har en premie på 1. Vi kan ikke vente til utløpsdato , fordi vi solgte et anrop som ikke er dekket av aksjer vi eier (dvs. en naken samtale). Vi må derfor lukke vår posisjon før utløpet. Så vi må selge de 50 anropene som vi kjøpte tidligere, og kjøpe tilbake 55-anropet som vi solgte tidligere. Så vi selger 50 Call for 6 og kjøper 55 Call back for 1. Denne transaksjonen har tjent oss 5, noe som resulterer i en netto gevinst på 4,25, med tanke på 0.75 vi brukte tidligere. Hva skjer hvis prisen på aksjen hopper til 60 i stedet Heres hvor begrenset risiko begrenset gevinstuttrykk kommer inn. Til en nåværende pris på 60, vil 50-anropet være 10 i pengene og ha en premie på 11 . De 55 anropene vil være 5 i pengene, og vil ha en premie på 6. Sluttposisjonen vil fortsatt gi oss 5, og gir oss fortsatt en nettovinst på 4,25. I tabellformat: Når begge samtalene er i penger, vil vår fortjeneste alltid være begrenset av forskjellen mellom streikprisene for de 2 samtalene, minus beløpet vi betalte ved starten. Som en generell regel, når aksjeverdien går over den nedre samtalen (de 50 anropene i dette eksemplet), begynner vi å tjene penger. Og når det går over det høyere samtalen (55-samtalen i dette eksempelet), når vi vårt maksimale fortjeneste. Så hvorfor ville vi ønske å utføre dette spredningsalternativet Hvis vi nettopp hadde gjort et enkelt anropsalternativ, ville vi ha hatt å bruke 1 som kreves for å kjøpe 50-anropet. I denne spredningshandelstrenden måtte vi bare bruke 0,75, dermed den begrensede risikoen - uttrykket. Så du risikerer mindre, men du vil også tjene mindre, siden en hvilken som helst prisbevegelse utover det høyere samtalen, vil ikke tjene deg mer fortjeneste. Derfor er denne strategien egnet for moderat bullish aksjer. Denne spesielle spredningen vi nettopp har utført er kjent som en Bull Call Spread. siden vi utførte et samtalespredning med en bullish eller oppadgående forventning. På samme måte støtter Bull Put Spreads. Bear Call Spreads og Bear Put Spreads er alle basert på samme teknikk og funksjon ganske mye. Bull Put Spreads er strategier som også brukes i et bullish marked. I likhet med Bull Call Spread, vil Bull Put Spreads tjene deg begrenset fortjeneste i en uptrending lager. Vi implementerer Bull Put Spreads ved å kjøpe et Put-alternativ, og ved å selge et annet Put-alternativ til en høyere salgspris. Bear Spreads ligner Bull Spreads, men arbeider i motsatt retning. Vi ville kjøpe et alternativ, så selge et alternativ til lavere pris, siden vi forventer at aksjekursen faller. Et vertikalt sprekke er et spredt hvor alternativene du kjøper og selger, bare varierer i strekkpris. Et Bull Call Spread er et spredning som utføres på et bullish aksjer. Du kjøper en samtale til en bestemt pris, og selger et anrop med en høyere strykpris. Breakeven oppstår når aksjene stiger over lavere strike-pris, og maksimal fortjeneste oppstår når aksjene stiger over høyere strike-pris. Vi ser nå en horisontal spredningsalternativer. Horisontale sprekker, ellers kjent som Time Spreads eller Calendar Spreads, er spredt hvor streikprisene for de 2 alternativene forblir de samme, men utløpsdatoen varierer. Å omhente: Valg har en tidsverdi knyttet til dem. Generelt, etter hvert som tiden går, mister en valgpremie verdi. I tillegg, jo nærmere du kommer til utløpsdatoen, desto raskere faller verdien. Denne spredningen utnytter denne premium-forfallet. La oss se på et eksempel. La oss si at vi er nå i midten av juni. Vi bestemmer oss for å utføre et horisontalt spred på lager. For en bestemt strykpris, la oss si August-alternativet har en premie på 4, og september-opsjonen har en premie på 4,50. For å starte et horisontalt sprekke, ville vi selge det nærmere alternativet (i dette tilfellet august), og kjøpe det videre alternativet (i dette tilfellet september). Så vi tjener 4,00 fra salget og bruker 4,50 på kjøpet, netting oss en 0,50 kostnad. Går raskt frem til midten av august. August-alternativet nærmer seg utløpsdatoen, og premien har falt drastisk, si ned til 1,50. Imidlertid har alternativet september fortsatt et annet måneders rom, og premien holder fortsatt fast på 3,00. På dette tidspunktet ville vi lukke spredeposisjonen. Vi kjøper tilbake August-alternativet for 1,50, og selger september-opsjonen for 3,00. Det gir oss et overskudd på 1,50. Når vi trekker vår innledende kostnad på 0,50, blir vi igjen med en fortjeneste på 1,00. Det er i utgangspunktet hvordan et horisontalt sprekke fungerer. Den samme teknikken kan også brukes til Puter. Et diagonalt spredningsalternativ er i utgangspunktet et spredt hvor de 2 alternativene varierer i både stryk pris og utløpsdato. Som det kan ses, inneholder dette spredet mange variabler. Det er for komplekst og utover omfanget av denne veiledningen. Et horisontalt spred er et spredning hvor de to alternativene er forskjellige i utløpsdatoen. Du selger det nærmere alternativet, og kjøp alternativet videre. Du lukker posisjonen når nærmere utløpsdato nærmer seg. En Diagonal Spread er et spredning hvor både priser og utløpsdatoer varierer. Vi håper du har hatt glede av denne veiledningen, og har hatt glede av de enklere vilkårene vi har brukt til å beskrive opsjonshandel. Vær oppmerksom på at gjennom hele veilederen, har vi ikke tatt hensyn til tilleggskostnader som provisjoner og forskjeller i tilbudspriser. Inkludert disse ville ha komplisert denne veiledningen mer enn vi ønsket. Bare vær oppmerksom på at disse kostnadene eksisterer og vil øke kostnadene dine og redusere fortjenesten. Hvis du vil lese om mer sofistikerte strategier som involverer mer komplekse kombinasjoner av opsjonskjøp og salg, kan du se vår avanserte alternativerstrategier. Og hvis du er interessert i å lære om teknisk analyse og tekniske indikatorer, kan du gå til vår tekniske analysehåndbok hvis du ikke allerede har gjort det. Opptaksspread En opsjonsspredning opprettes når ett alternativ er kjøpt og en annen selges samtidig. De to alternativene har vanligvis ulike streikpriser eller utløpsdatoer, og den næringsdrivende som bare plasserte spredningsordren, må komme opp med kontantforskjellen mellom alternativet som blir kjøpt og den som selges. En opsjonsspread har generelt lavere risiko og maksimal profitt enn potensiell kjøp eller salg av et enkelt alternativ. Terrys Tips aksjeopsjoner Trading Blog De 9 faktiske porteføljene utført av Terrys Tips har en flott 2017 så langt. Deres sammensatte verdi har økt 23,8 for året, omtrent 4 ganger så stor som det generelle markedet (SPY) har avansert. Den grunnleggende strategien som brukes av de fleste av disse porteføljene, er å satse på hva selskapet vil gjøre, ikke i stedet for hva det vil gjøre. Mesteparten av tiden, det innebærer å plukke et blue chip selskap som du virkelig liker, spesielt en som betaler et stort utbytte, og veddemål at det ikke vil falle med veldig mye. Du bryr deg ikke om det går opp eller forblir flatt. Du vil bare ikke at den skal falle mer enn noen få poeng mens du holder valgposisjonene dine. I dag vil jeg gjerne tilby en annen type innsats basert på hva et populært selskap kanskje ikke gjør. Selskapet er Tesla (TSLA), og det vi tror det ikke vil gjøre, er å flytte mye høyere enn det er akkurat nå, i hvert fall de neste månedene. Hvordan tjene 27 i 45 dager med et spill på Tesla Tesla er et selskap som har tusenvis av lidenskapelige støttespillere. De har bod opp. Et av mine favorittvalgspill er å velge et selskap jeg liker (eller en som flere mennesker jeg respekterer som) og satse på at det i det minste vil bli flatt de neste månedene. Egentlig mesteparten av tiden kan jeg finne et spredning som vil gi en god gevinst selv om aksjen faller med noen få dollar mens jeg holder spredningen. I dag vil jeg gjerne dele en investering vi plasserte i en Terrys Tips-portefølje bare i går. For øvrig har denne porteføljen lignende spredninger i fire andre selskaper vi liker, og den har vunnet over 20 i de to første månedene av 2017. Vi har allerede lukket to spreads tidlig og reinvestert kontanter i nye spill. Porteføljen er på mål for å skape over 100 for året (og den er tilgjengelig for Auto-Trade på thinkerswim for alle som ikke er interessert i å plassere handelen selv). Hvordan lage 50 i 5 måneder med alternativer på Celgene Ikke bare er CELG på mange analytikere Toppvalgt for 2017-listen, men flere nylig søkte Alpha-bidragsytere har bedret selskapets virksomhet og fremtid. En artikkel sa at Få store kapp biotech bekymringer har en klarere inntektsvekst og omsetning vekst bane over de neste 3-5 årene enn Celgene. 20. februar 2017 I dag vil jeg gjerne dele en ide som vi bruker i en av våre Terrys Tips-porteføljer. Vi startet denne porteføljen 4. januar 2017, og i løpet av de første seks ukene har porteføljen fått 30 etter provisjoner. Det går ut til rundt 250 for hele året hvis vi kan opprettholde den gjennomsnittlige gevinsten (vi kan nok ikke holde det opp, men det er sikkert en god start, og en positiv påtegning for den grunnleggende ideen). Bruke investorer Business Daily til å lage en alternativstrategi IBD publiserer en liste som den kaller sin Top 50. Den består av selskaper som har et positivt momentum. Vår idé er å sjekke denne listen for selskaper som vi spesielt liker av grunnleggende grunner, i tillegg til momentumfaktoren. Når vi har valgt noen favoritter, gjør vi ved hjelp av alternativer som gir en god gevinst hvis aksjen blir minst flat i de neste 45 60 dagene. I de fleste tilfeller kan bestanden faktisk falle litt, og vi vil fortsatt gjøre vår maksimale gevinst. De første 4 selskapene vi valgte fra IBDs Top50-liste var. Gjør 36 En Duffers Guide til Breaking Par i markedet hvert år i gode år og dårlige Denne boken kan ikke forbedre ditt golfspill, men det kan endre din økonomiske situasjon, slik at du får mer tid til greener og fairways (og noen ganger skog). Lær hvorfor Dr. Allen mener at 10K-strategien er mindre risikabel enn å eie aksjer eller verdipapirfond, og hvorfor det er spesielt hensiktsmessig for IRA. Registrer deg 2 gratis rapporter-amp. Vår nyhetsbrev Nå TD Ameritrade, Inc. og Terrys Tips er separate, ikke-tilknyttede selskaper og er ikke ansvarlige for hverandres tjenester og produkter. CopyCopyright 2001ndash2017 Terrys Tips, Inc. dba Terrys Tips Registrer deg for Terrys Tips Gratis nyhetsbrev og motta 2 alternativer Strategi Rapporter: Slik lager du 70 år med kalenderoverskridelser og casestudier - Hvordan den ukentlige Mesa-porteføljen har gjort over 100 i 4 måneder Logg inn til din eksisterende konto nå. Det er mange typer sprer, men de fleste faller inn i 3 kategorier, vertikal, horisontal og diagonal. En vertikal spredning har to valgben med samme utløpsdato. Vertikale sprekker er enten bullish eller bearish, siden de vanligvis krever at den underliggende aksjen skal bevege seg i en bestemt retning for å være lønnsom. Horisontale sprekker har to alternativer med samme slagpris, men forskjellige utløp. Denne typen spredning, også kjent som et Kalender Spread, er verken bearish eller bullish, det vil tjene som et resultat av tiden premien på kortbenet eroderer raskere enn tidspremien på det lange benet. En diagonal spredning har både forskjellige streikpriser og forskjellige utløpsdatoer. Det finnes forskjellige anvendelser av diagonal spredning, for eksempel rullende fremover vertikal spredning, horisontal spredning eller tverrsnitt ved eller nær utløp. Vertikale sprekker En spreddriver som kjøper en samtale i påvente av en aksjestigning, kan redusere kostnadene ved den lange samtalen ved å selge en billigere ut av pengesamtalen. Dette er kjent som en Bull Call-spredning. Risikoen, som koster den lange samtalen, reduseres med kreditt mottatt fra å selge ut av pengesamtalen. Det er en bytte, siden det potensielle overskuddet er begrenset av de potensielle tapene utenfor pengesamtalen. Målsettinger for handelsspreder Årsak 1 - RiskReturn-forhold Maksimal gevinst fra et Bull Call er forskjellen mellom streikprisene, kalt spredningen. mindre kostnaden for handelen, kalt debet. Maksimalt tap er kostnaden for handelen. Når spredningen er større enn debet, er den potensielle gevinsten større enn det maksimale tapet. Gitt det er like sannsynlig at aksjer vil gå opp enn ned, vil gevinsten fra de vinnende handlerne mer enn kompensere tapene fra tapende handler. Årsak 2 - Utnyttelse Det maksimale tapet er kostnaden for handelen, og mengden kapital som kreves for å delta i Bull Call-spredningen, er den opprinnelige kostnaden for spredningen. Kapitalen som kreves for å kjøpe aksjer, kan brukes til å kjøpe en spredning som dekker mange ganger så mye lager. Selv om det er mulig, vil en slik spredningsposisjon bli utsatt for enorme svingninger i verdi som følge av relativt små endringer i underliggende aksjekurs, og har derfor stor risiko sammenlignet med å holde aksjene. Årsak 3 - Redusere margenrente Netto Kredittutsendelser kan gi en liten fordel hvis du handler på margin siden kostnaden av marginrente kan vesentlig oppveie gevinsten fra kredittrente. En næringsdrivende som forutsetter en økning i aksjekursen, kan velge å selge en pengene satt i stedet for å kjøpe en samtale. Putet vil falle i verdi som tiden premie faller, noe som gir noe overskudd selv om aksjekursen ikke endres. Den spredte næringsdrivende kjøper en ut av pengene for å beskytte mot tap i den korte puten. Ut av pengene setter koster mindre enn i pengepakken, og handelen genererer umiddelbar inntekt. Nettokreditten fra handelen kan kompensere margingæld og redusere beløpet av margenrente som er betalt. Både Bull Call og Bull Put profit når den underliggende aksjen stiger. Velge det beste spredet Som er en bedre handel for den bullish investor, Bull Call eller Bull Put Net kredittspreadene (Bull Puts amp Bear Calls) har fordelen av å generere umiddelbar kapital, men det forbedrer ikke potensialet for profitt på handel . En handel med høy spredning til kredittverdighet er ønskelig, siden potensialet til profitt er større enn det potensielle tapet. Et høyt spredt til debitcredit-forhold øker maksimumsresultatet, men øker ikke sannsynligheten for fortjeneste. De mest ønskelige spredene er hvor dyrere beinet selges. Dyrt betyr ikke nødvendigvis en høyere pris. En i pengene alternativet vil ha en høyere pris enn en ut av pengene alternativet, men ut av penger alternativet kan ha mer tid premium forbundet med det. Retningslinjene for å plukke spreads gjelder for alle typer sprøyter: vertikal, horisontal eller diagonal.
No comments:
Post a Comment